Что такое диверсификация рисков

Согласно современной экономтеории, под диверсификацией рисков подразумевается экономический принцип, в основе которого лежит сведение к минимуму рисков, имеющих место в ходе инвестиционной деятельности. Термин «диверсификация» трактуется, как распределение общей суммы инвестиционных вложений между различными объектами инвестиций, которые никак не связаны друг с другом. Действия, оказанные посредством диверсификации, не должны влиять на прибыльность портфеля инвестиций, они выполняются исключительно для того, чтобы минимизировать степени инвестиционных рисков.

Суть диверсификации заключается в том, что разделить риски, связанные с инвестициями, препятствуя их сосредоточению в одной области. В связи с этим инвестиционный портфель должен формироваться из активов, которые наделены разной степенью надежности, ликвидности и доходности. Кроме того портфель инвестиций в обязательном порядке должен включать в себя различные инвестиционные  инструменты. В подавляющем большинстве случаев портфель в большей степени подвержен рискам, если в него входят инвестиции, относящиеся к одной сфере.

Активы, характеризующиеся частым колебанием стоимости, имеют положительную корреляцию. О высокой степени корреляции положительного типа можно говорить, когда стоимость двух рассматриваемых инструментов меняются в процентном соотношении относительно одинаково. В ситуации, когда цены движутся в направлениях противоположных друг другу, корреляция называется отрицательной. При составлении инвестиционного портфеля важно подобрать инструменты, степень корреляции которых будет минимальной, поскольку в случае снижения цены одного инструмента, вероятность того, что на другой цена возрастет, достаточно низкая.

Классификация рисков

Все риски, которые связаны с инвестированием, можно разделить на рыночные и специфические. Вторая группа относится исключительно к деятельности эмитента, который занимается выпуском ценных бумаг.

К категории рыночных рисков относятся те риски, которые остаются после вычета специфических.

В большинстве случаев портфель с инвестициями, характеризующийся высоким уровнем диверсификации, подвергается исключительно рискам рыночного типа.

Экономтеория также различает другую классификацию:

1. Государственные риски экономтеория связывает с возможностью проведения государством политики национализации, со сменой законодательства и прочее;
2. экономические риски – всевозможные кризисы, спады экономики, корректировки законодательства;
3. риски, касающиеся сегмента инструмента инвестирования, например, кризис недвижимости, кризис биржи и прочее;
4. риски отрасли, к примеру, снижение стоимости на какой-либо вид товара, провоцирующее падение цены на акции всех предприятий, работающих в данной области;
5. риски, касающиеся конкретного предприятия, к примеру, банкротство, кризис и прочее.

Методы диверсификации рисков

1. Видовая диверсификация подразумевает под собой потребность вкладывания в финансовые активы различного направления. Особенно актуален метод в условиях политической, а также экономической дестабилизации. Рассмотреть видовую диверсификацию можно на примере ситуации, когда вносятся коррективы в налоговое законодательство. Изменения негативно сказываются на бизнес-субъектах, поэтому нецелесообразно инвестировать только в бизнес.
2. Инструментальная диверсификация рисков представляет собой метод снижения рисков, основанный на разделении инвестиций одного актива на разные финансовые инструменты. Смена «климата» на инвестиционном рынке способствует вытеснению одних инструментов, в то время как доходность других начинает стремительно расти. К примеру, сфера производства может нести убытки, в то время как сфера предоставления услуг или торговли станет более выгодным направлением для ведения бизнеса.
3. Валютная диверсификация подразумевает под собой надобность вложения инвестиций в различной валюте. Основной целью данного метода является защита инвестора от случающихся курсовых колебаний, снижений курсов одной валюты в соотношении с другой. В данном пункте можно говорить не только о возможном риске обесценивания установленной национальной валюты, но и о главных мировых, таких как евро и доллар. Вкладываясь исключительно в евро, например, предприниматель рискует понести убытки, даже если в общем его проект был более, чем прибылен. Связано это с тем, что курс евро регулярно изменяется.
4. Институциональная диверсификация рисков представляет собой метод, когда инвестор может инвестировать в одни инструменты и активы, но посредством различных финансовых институтов. Основной задачей данного метода является защита инвестора от риска потерять весь капитал, если одно из финучреждений, участвующих в инвестировании, возникнут какие-либо проблемы. Например, оно станет банкротом.
5. Транзитная диверсификация рисков. Суть заключается в том, что инвестиции вкладываются в разные проекты, отличающиеся способом реализации электронных денег в реальные. Если каждый из выбранных проектов предлагает единый способ вывода материальных средств, вкладываться в них весьма рисковое занятие. Отличный пример – ситуация со счетами Вебмани, которая совсем недавно произошла в Украине. Изменение законодательства повлекло за собой арест украинских счетов, среди которых были также счета инвесторов. Люди долгое время не знали, как вывести свои собственные деньги и смогут ли они вообще это сделать. Большая часть денег, вращающихся в электронном обороте, находятся в тени. Поэтому риск новых изменений в законодательстве, направленных на легализацию теневых оборотов, слишком велик.

Снижение инвестиционных рисков

Все риски, которые экономтеория связывает с инвестированием, невозможно подавить и свести к нулю, однако в силах инвестора минимизировать их пагубное влияние. Риски государственного типа можно удачно снизить используя распределение рисков по странам. В большинстве случаев значимые инвесторы стараются выкупить стратегически важные активы компаний заграничных, а также государств.

Влияние экономических рисков инвестор может уменьшить за счет использования активов различной категории. Используя хеджирование можно нейтрализировать риски каждого отдельного сегмента. Добавляя активы, относящиеся к разным отраслям, в единый портфель также можно понизить степень инвестиционных рисков.

Ложная диверсификация

Ложная диверсификация — термин в экономике также известный, как наивная диверсификация. Основополагающая суть термина состоит в том, то инвестор приобретает определенное количество различных ценных бумаг с целью разделения рисков, не беря во внимание опасности, на случай которых бизнесмен страхуется.

Удачный пример, когда инвестор приобретает одновременно акции трех — четырех нефтяных компаний, стараясь защитить себя от падения котировок. Однако, если стоимость нефти снизится на мировом рынке, это негативно скажется на общей цене инвестиционного портфеля. То есть инвестор защищен от возможного дефолта какой-либо из конкретных компаний, однако перед рисками, связанными с конъюнктурой экономики, он беззащитен. Поэтому чтобы защитить себя от спада цен на мировом нефтяном рынке, необходимо включить в портфель личных инвестиций различные финансовые производные, например, реализацию фьючерсов на нефть.

Читайте еще: Что такое маржа?